http://esf.sh.soufun.com搜房二手房网 2009 年2 月27 日 和讯
2月25日,高盛亚洲推出第一期中国重要经济问题周评,本周关注重点是银行贷款激增、当前信贷扩张的持续性以及对银行坏账和利率调整将产生的影响。
周评指出,各种渠道的信息显示2月份新增贷款可能在人民币5,000亿元至1万亿元之间,这意味着人民币贷款同比增速为22.0%-24.0%之间。高盛亚洲判断,今年前3个月商业银行信贷异常强劲的环比增长不太可能持续到二季度,预测2009年二季度贷款环比折年增幅将从季节因素调整后的41.1%下降到20%以下(但考虑到正在实施的财政刺激政策的资本需求对商业银行贷款的影响,增幅可能会高于14%-15%的正常区间)。
政府和商业银行对不良贷款的态度可能会变得更加谨慎
高盛亚洲分析,虽然目前看来信贷高速增长不太可能使不良贷款问题对中国经济构成系统性威胁,但认为中国政府很快就会更加慎重地审视未来几年不良贷款上升的风险。另外,在信贷规模从去年11月开始连续3个月高速增长之后,商业银行可能也会发现越来越难以找到更具商业价值的项目以维持当前的信贷发放速度,因此不得不将较大部分的新增贷款投放给政府支持的基建投资项目。
此外,高盛亚洲判断,由于资本管制措施使中国银行体系受全球信贷危机的冲击较小,外汇储备规模非常庞大和宏观政策的反周期特性远远超过西方国家,即使不良贷款小幅上升也应该不会对银行的短期放贷或总体经济增长产生显著影响。此外,目前的信贷增长规模相当庞大——即使考虑到贷款36.5%的年同比增幅都来自票据贴现贷款和短期贷款,其他类别贷款的年同比增幅仍高达23.4%。这可能意味着贷款人的偿付能力低于正常水平。考虑到政府深入地参与到了许多获得信贷的实体经济项目当中,这个问题对纳税人的影响可能要高于对商业银行的影响。
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